股票怎么开户:配资之家论坛主要有配资炒股-再创年内新高！这类资产继续大涨 后市分歧出现？

　　港口动力煤突破830元/吨
，再次刷新年内新高。

　　尽管港口动力煤价格在创新高，但是涨幅却在收窄 。由于短期内煤价涨幅过快 ，贸易商恐高心理增强
，市场情绪明显降温，分歧开始加大
。

　　业内人士认为 ，“反内卷”等供给侧调整政策
，仍将是推动行业供需再平衡的关键变量。

　　动力煤价格突破830元/吨

　　中国煤炭市场网数据显示，截至11月14日 ，“CCTD环渤海动力煤现货参考价 ”5500K
、5000K、4500K三个规格品分别收于831元/吨 、736元/吨
、641元/吨
，比年初上涨62元/吨、65元/吨 、69元/吨，再次刷新年内新高 。

　　值得注意的是 ，尽管港口动力煤价格在创新高
，但是涨幅却在收窄
。由于短期内煤价涨幅过快，下游抵触心理
、中间贸易商恐高心理增强 ，市场情绪明显降温，港口海运费已经出现回调。有统计显示
，11月13日，秦皇岛到广州6万—7万吨船运费为52.8元/吨 ，环比前一日下降1.9元/吨；秦皇岛到上海4万—5万吨船运费为46.1元/吨
，环比前一日下降2.7元/吨 。

　　目前贸易商对后市看法存在分歧，部分贸易商对后市预期保持乐观 ，认为这次止涨同10月底那次一样
，歇几天后还会继续上涨；也有贸易商认为，港口上获利盘已经开始松动 ，今年冬季仍有可能是暖冬天气
，下游采购放缓，价格可能会继续回调
。

　　中电联近期发布的《2025年三季度全国电力供需形势分析预测报告》预计 ，今年迎峰度冬期间全国电力供需总体平衡
，但局部地区高峰时段电力供需偏紧，华北、华东电网区域电力供需平衡偏紧。国家能源局也表示将着力做好重点地区电煤保供 。督促蒙东地区全力做好东北电煤供应 ，指导“两湖一江
” 、西南等地区与重点产煤省区沟通对接，压实电厂等用煤企业储煤责任
，拓宽省外煤采购渠道，切实保障电煤需求
。

　　中国煤炭运销协会发布消息显示 ，12月3日—5日
，2026年全国煤炭交易会将在日照举行。届时，动力煤供需双方将对动力煤市场运行给出更为明确的答案 。

　　煤炭“反内卷”持续推进

　　紫金天风期货分析师刘宇涵认为 ，煤炭行业“反内卷+查超产 ”给出了比较明确的政策导向
，扭转了市场对未来供给长期过剩的预期。虽然新能源挤出及房地产下行是需求端的长期课题，风光发电对火电形成不可逆的长期挤出 ，但是目前煤炭行业的增产能周期已经接近尾声
，产能产量基本见顶
。在需求回落背景下，供给侧调整或仍是推动行业供需再平衡
、支撑价格中枢回升的关键变量。

　　国家统计局最新公布的国内10月份原煤产量：10月份 ，全国原煤产量40675万吨
，同比下降2.3%，环比下降1.16% 。从日均来看 ，10月份日均产量1312万吨，较9月份的1372万吨减少60万吨
，较去年同期的1328.4万吨减少16.4万吨
。1—10月份，原煤产量39.7亿吨 ，同比增长1.5%
，增幅持续缩小。

　　在“反内卷
”政策的推动下，今年原煤生产呈现出较为明显的阶段性分化 。上半年产量保持持续增长 ，1—6月同比均为正
，其中一季度增幅更是达到8.1%
。但自7月启动产能核查以来，7—10月产量连续同比下降 ，且10月降幅进一步扩大
，显示政策约束对供应端影响持续增强。

　　从需求端来看，10月规模以上工业发电量达到8002亿千瓦时 ，同比增长7.9%
，创下今年以来最高月度增幅 。主要推动因素是10月中上旬南方多地出现异常高温，使全社会用电量维持在偏高区间
。其中 ，火力发电量为5138亿千瓦时，同比增长7.3%
，为年内最高增幅，体现了在负荷上行阶段火电“兜底”“稳供 ”的关键作用。根据 CCTD监测数据 ，沿海8省动力煤终端用户10月日均耗煤量同比增长9%
，在节后需求快速回升的背景下推动煤价出现明显上涨，使10月呈现“淡季不淡
”的特征 。